Быстрый рост китайских фондовых индексов в этом году затмевает динамику золота, еще одного популярного инвестиционного инструмента. К счастью для поклонников этого металла, спрос на золото в Индии, еще одном крупном розничном рынке Азии, выглядит значительным.

Это расхождение между двумя крупнейшими странами-потребителями золота необычно. Мы привыкли к тому, что потребители в обеих странах покупают золото по низкой цене, надеясь на рост цен. Так было в 2011 году, когда цена на золото достигла почти 2000 долларов за унцию. Когда золото становится дорогим, его продают в обеих странах.

В этом году цена на золото колеблется около отметки 1200 долларов за унцию, и для китайских инвесторов акции были более привлекательны. Основной шанхайский фондовый индекс вырос на 41%, тогда как основной гонконгский фондовый индекс благодаря инвесторам континентального Китая прибавил почти 16%.

Каждый хочет примкнуть к тем, кто ставит на рост фондового рынка, говорит Виктор Тианпирия, аналитик Australia & New Zealand Banking Group Ltd. По его словам, это имеет большое влияние для  спроса на ювелирные изделия.

Импорт золота в Китае в этом году может сократиться на 20%, прогнозирует Тианпирия.

Такой неблагоприятный прогноз обычно плохо отражается на рынке, так как на Китай приходится почти треть мирового потребления золота. Отношение инвесторов к золоту и так нельзя назвать особенно позитивным, так как ожидается повышение процентных ставок в США, что подталкивает вверх курс доллара. Цена на золото деноминировала в долларах, и поэтому она падает, когда доллар растет.

Но спрос в Индии, на которую приходится 20%-25% мирового потребления золота, демонстрирует рост. Индийское правительство сняло ряд ограничений на импорт золота, усиливая надежды на то, что покупки в Индии нивелируют снижение спроса в Китае.

В 1-м квартале 2015 года импорт золота в Китае сократился на 7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года до 272,9 тонны ввиду 10-процентного сокращения покупок ювелирных изделий, сообщили во Всемирном совете по золоту. Между тем, спрос в Индии вырос на 15% до 191,7 тонны, при этом продажи ювелирных украшений выросли на 22%.

За истекший период текущего года импорт золота в Китай уменьшился на 13,4%, сообщает Тианпирия из ANZ.

Потоки покупателей на улицах Монг Кока в Гонконге, в котором расположены ювелирные магазины, популярные среди посетителей из материкового Китая, в последнее время сильно сократился.

"Я в ювелирном бизнесе уже 40 лет, но у нас никогда не было так тихо, как сейчас… Даже когда разразилась эпидемия атипичной пневмонии" в 2003 году, говорит Майкл Шуи, директор магазина компании Big City Jewellery Ltd.

По его словам, доходы в этом году сократились почти на 30%, частично ввиду падения цен на золото. За истекший период текущего года цены на золото на рынке спот почти не изменились, при этом во вторник в Нью-Йорке цена на золото составляла около 1178 долларов за тройскую унцию.

Китайские покупатели также отказывались от золота ввиду антикоррупционных мер, которые отпугивали людей от обращающих на себя внимания покупок.

В предыдущие годы золото было привлекательно в периоды экономической неопределённости, так как многие предпочитают этот металл в качестве надежного актива. Но несмотря на большие опасения в отношении замедления экономики в Китае, инструменты фондового рынка остаются привлекательными для инвесторов.

"У нас были потребители, которые спекулировали на физическом золоте, но они больше не появляются", - говорит Кароне Хуанг, менеджер ювелирного магазина в Шанхае, добавляя, что некоторые сотрудники ушли, когда продажи упали. По ее словам, "75% наших работников инвестируют в фондовый рынок, (хотя) многие из них новички на рынке".

Один из ее друзей быстро заработал деньги, играя на фондовом рынке, но также быстро их потерял. "У них горячие головы. В золоте меньше риска", - говорит она.

В Индии картина другая. Спрос в этой стране вырос после отмены некоторых ограничений, например требования о реэкспорте части ввезенного золота в виде ювелирных изделий.

Рост спроса на золото также отражает большее доверие к экономике после того, как в середине прошлого года премьер-министром Индии был избран Нарендра Моди, говорит Хоуи Ли, аналитик Phillip Futures.

Тенденция к росту импорта сохранялась до мая включительно, говорит Мачхрадж Бамалва, директор Всеиндийской федерации по торговле драгоценными камнями и ювелирными укрощениями. Но, по его словам, потребление может замедлиться в летний период, когда фермеры, крупнейшие покупатели золота в Индии, должны нести большие расходы, например, на удобрения.

Пик спроса приходится на сентябрь, когда завершается сезон дождей, после которого начинаются фестивали и свадьбы – период, когда принято покупать золото.

"Если дожди будут сильными, я конечно же буду покупать золото", – сообщил Рам Мехар, 42-летний фермер из северной Индии. "Цены выглядят действительно привлекательно, и я определенно буду инвестировать (в золото)", – добавил Мехар.




Dow Jones