Европейский рынок акций и правительственных облигаций во вторник вновь столкнулся с волной продаж: недавние признаки возврата рынка к стабильности оказались недолговечными.
Возобновившееся беспокойство инвесторов облигационных рынков продолжается уже вторую неделю, а откат на рынке акций усилился ввиду того, что многие бумаги, которые демонстрировали уверенный рост в начале 2015 года, резко дешевеют.
Динамика на европейских площадках перекликается со вчерашней слабостью на американском рынке казначейских облигаций: доходность 10-летних долговых бумаг к закрытию взлетела до максимального уровня более чем за пять месяцев ввиду того, что инвесторы готовятся к продаже нового долга.
Доходность 10-летних немецких облигаций повысилась на 0,14 процентного пункта до 0,72%. Гособлигации многих стран еврозоны понизились на схожую величину.
"Пыль пока не улеглась, – говорят аналитики по процентным ставкам из BNP Paribas.
Перед масштабной волной продаж облигаций за последние две недели многие инвесторы выражали обеспокоенность тем, что проводимая Европейским центральным банком программа выкупа облигаций подтолкнула их доходность к рекордным минимумам.
"На ряде рынков инвесторы сошлись в едином мнении: дефляция или снижение темпов инфляции будут продолжаться еще очень долгое время, ЕЦБ скупает столько облигаций, что это давит на предложение, а экономика еврозоны остается слабой", – говорит Майкл Крауцбергер, возглавляющий подразделение европейских инвестиционных инструментов с фиксированной доходностью в BlackRock.
Однако при появлении признаков оживления экономии еврозоны и росте цен на нефть, смягчившем опасения о дефляции, Крауцбергер занял короткие позиции по немецким облигациям в гибких портфелях еще до начала волны продаж.
"Мы подумали, что практически нулевые ставки по 10-летним облигациям Германии все же слишком низки", – указал он.
Слабость облигационных рынков продолжает давить и на рынки акций. Индекс Stoxx Europe 600 к середине утренней части сессии терял 1,8% после двухдневного ралли. Фондовые индексы Европы за последние две недели резко развернулись вниз после мощного роста в начале 2015 года, поскольку смятение на облигационных рынках заставляет инвесторов отказываться от рисковых активов. За последний месяц Stoxx Europe 600 потерял 4,5%, однако остается на 15% выше своего уровня в начале 2015 года.
"Наступил переломный момент. Из-за волатильности облигаций многие инвесторы достигнут предела риска, поэтому они вынуждены снижать риск путем продажи акций", – говорит Андреас Кёстер, глава подразделения по распределению активов и валютным инструментам в компании UBS Global Asset Management, которая управляет 680 млрд долларов.
UBS Global сократила позиции в секторе гособлигаций и купила опционы "пут", чтобы удержать прибыль по акциям.
"Мы перешли в режим ожидания", – указал Кёстер.
Немецкий DAX снизился на 2,3%, французский САС 40 опустился на 1,9%, а британский FTSE 100 потерял 1,7%.
В США фьючерсы указывают на то, что S&P 500 начнет торги понижением на 0,7%.
Давление на европейские рынки акций оказало и резкое восстановление евро к доллару. Ослабление единой валюты благоприятно отражается на европейских фирмах, которые зарабатывают существенную долю прибыли за рубежом.
Евро подскочил на 1,1% до 1,1265 доллара, после того как Греция вовремя выплатила Международному валютному фонду 750 млн евро. В понедельник евро упал на опасениях того, что тупик в переговорах между Афинами и их международными кредиторами может привести к дефолту Греции.
На товарно-сырьевых рынках нефть марки Brent подорожала на 1,5% до 66,61 доллара за баррель. Золото показывало нейтральную динамику и стоило 1183,50 доллара за унцию.
Dow Jones
ТОРГОВЫЙ СЧЕТ
Торговые счета для реальной торговли со стандартным размером лота и минимальным шагом контракта.
ДЕМО счет
Если Вы считаете, что все еще не готовы к работе на реальных торговых счетах, или еще остались непроверенные торговые стратегии – рекомендуем перейти к открытию учебного счета.