Несмотря на ускорение инфляции в 4-м квартале 2014 года, Резервный банк Австралии все-таки может понизить процентную ставку в ближайшие месяцы или даже на следующей неделе. Такое решение может быть принято на фоне замедления роста экономики страны и повышения уровня безработицы.
На заседании в следующий вторник руководители Резервного банка Австралии будут искать признаки того, как установленная ими в августе 2013 года рекордно низкая процентная ставка 2,5% поддерживает экономику. Таких признаков немного, поскольку снижение цен на сырьевые товары и замедление роста ВВП сдерживают рост потребительских цен. Поэтому скромное ускорение инфляции не станет большим препятствием на пути к снижению ставок.
Рынки сделок на разнице процентных ставок учитывают в цене 50-процентную вероятность того, что центральный банк понизит ставки на следующей неделе, и 100-процентную вероятность их снижения в марте, причем в цене безусловно учтены два этапа снижения ставок до конца года.
Ранее в четверг доходность 10-летних облигаций Австралии достигла нового минимума 2,478%, то есть опустилась ниже процентной ставки по краткосрочным кредитам 2,5%. На сегодняшний день это - один из наиболее явных признаков уверенности инвесторов в том, что на следующей неделе центральный банк возобновит снижение ставок. Процентные ставки по долгосрочным кредитам обычно бывают выше, чем по краткосрочным.
"Несомненно, ожидания снижения ставки усилились, и это проявляется как на рынке акций, так и на рынке облигаций", - сказал стратег-аналитик брокерской компании IG в Мельбурне Эван Лукас.
Базовый индекс потребительских цен, при расчете которого не учитываются волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в 4-м квартале вырос на 0,7% по сравнению с 3-м кварталом при прогнозе роста на 0,5%. Годовая базовая инфляция снизилась до 2,3% против 2,6% в 3-м квартале. Центральный банк установил целевой диапазон инфляции 2%-3%.
Этот неожиданный скромный рост наблюдался после выхода ряда разочаровывающих данных. Рост ВВП Австралии замедлился в результате сокращения спроса со стороны Китая, крупнейшего торгового партнера страны, в то время как экономике Австралии не удается успешно развивать отрасли помимо горнодобывающей промышленности. Безработица находится на максимальном за десятилетие уровне выше 6%, уровень заработной платы не растет.
Недавние свидетельства улучшения ситуации с созданием рабочих мест, видимо, оказались неубедительными для РБА. В прошлом году статистическое бюро Австралии существенно пересмотрело свои данные, указав на проблемы с процессом коррекции на сезонные факторы, что усилило сомнения относительно достоверности данных. Слабые данные по доверию деловых кругов и вялый рост экономики также не стимулируют наем новых сотрудников.
Кроме того, падение цен на нефть обусловило снижение прибыльности крупных инвестиций в проекты по добыче природного газа. Планы по дальнейшему расширению газового сектора были урезаны. Цены на железную руду – основной экспортный товар Австралии – упали до минимума за 5,5 года. Низкая себестоимость добычи железной руды в Австралии позволяет продолжать работу таких крупных компаний, как BHP Billiton Ltd. и Rio Tinto PLC, но менее крупные, например, Arrium Ltd., были вынуждены закрывать проекты и сокращать персонал.
Тем временем, из-за замедления роста экономики Китая и снижения инфляции в еврозоне центральные банки других стран – от Канады до Индии – понизили процентные ставки, чтобы поддержать свои экономики. На прошлой неделе Европейский центральный банк объявил о начале программы широкомасштабной покупки облигаций.
Ранее в четверг Резервный банк Новой Зеландии сменил курс в отношении процентных ставок, заявив, что теперь и снижение, и повышение процентных ставок одинаково вероятно.
Вместе с тем снижение австралийского доллара может усилить инфляционное давление, а снижение процентной ставки будет только способствовать дальнейшему снижению австралийской валюты, которая с середины 2014 года упала относительно доллара США на 16%.
Центральный банк приветствовал такое ослабление, поскольку оно обусловило рост конкурентоспособности экспорта из Австралии. Не далее как в декабре управляющий РБА Гленн Стивенс говорил, что валюте следует еще больше понизиться. В четверг пара австралийский доллар/доллар США снова упала ниже 0,8000 на фоне усиления предположений о снижении процентных ставок.
Вместе с тем дефляционное давление на фоне снижения цен на нефть на мировом рынке уменьшает риски ослабления валюты.
Dow Jones
ТОРГОВЫЙ СЧЕТ
Торговые счета для реальной торговли со стандартным размером лота и минимальным шагом контракта.
ДЕМО счет
Если Вы считаете, что все еще не готовы к работе на реальных торговых счетах, или еще остались непроверенные торговые стратегии – рекомендуем перейти к открытию учебного счета.